Ngành & Doanh nghiệp – Lê Thành Blog

Phải chăng giá thép đã tạo đáy?

Chỉ trong chưa đầy 2 tháng, giá thép trong nước liên tục có đến 5 lần tăng giá giúp mức giá hiện tại cao hơn thời điểm cuối năm 2022 khoảng gần 10%. Cái gì mới tăng thì người ta cũng bắt đầu nghĩ đến những viễn cảnh màu hồng. Thì sự thì có màu hồng hay không hay là lại “thép vã tôi thế đấy” nhỉ

1. Sự đồng pha của giá thép Việt Nam và giá thép Trung Quốc

Dữ liệu giá thép của Trung Quốc và Việt Nam từ 2020 đến nay (chart 1) cho thấy mối quan hệ “người đi trước, kẻ theo sau” của 2 mặt hàng này. Trong những đợt điều chỉnh hoặc tăng giá đủ lớn của giá thép Trung Quốc, giá thép trong nước cũng có sự điều chỉnh ngay sau đó với thời gian delay khoảng 1 tháng. Trung Quốc vừa là công xưởng sản xuất thép lớn nhất thế giới vừa là thị trường tiêu thụ thép với trên 50%, lại còn giáp ranh với Việt Nam nên không có gì khó hiểu khi giá thép trong nước biến động cùng chiều với giá thép Trung Quốc.

Do vậy, đợt tăng giá gần đây của giá thép trong nước, theo mình một phần nguyên nhân cũng đến diễn biến của giá thép Trung Quốc, nguyên nhân khác mình xin phép trình bày bên dưới.

Chart 1. Diễn biến giá thép trong nước và giá thép Trung Quốc

02/12/2023 by Lê Thành Ngành & Doanh nghiệp 0

Trung Quốc lockdown trở lại ảnh hưởng đến những ngành nghề nào?

Trong khi Việt Nam đang sống trong những ngày khá yên bình và gần như cụm từ Covid đã không còn xuất hiện nhiều trong những cuộc trò chuyện thì con virus này vẫn chưa “buông tha” anh bạn láng giềng Trung Quốc. Đại dịch quay trở lại quốc gia này vào những ngày cuối cùng của năm 2021 và với việc theo đuổi chính sách Zero Covid, kể từ đầu tháng 3 đến nay Trung Quốc đã trải qua những đợt phong tỏa lớn và nhỏ khác nhau để kiểm soát dịch. Sau khi tạm lắng xuống một thời gian trong khoảng tháng 5 và tháng 6, dịch một lần nữa quay lại nhiều thành phố lớn buộc chính quyền của quốc gia tỷ dân phải quay lại phong tỏa một số địa phương từ tháng 7 đến nay.

Vị thế là một trong những đối tác thương mại quan trọng nhất của Việt Nam nhờ chung một đường biên giới. Cụ thể trong 12 tháng gần nhất, xuất khẩu sang Trung Quốc đạt hơn 53 nghìn tỷ USD, tương đương với 14,7% tổng kim ngạch và chỉ đứng sau Mỹ và khối EU (hình 2). Cũng trong thời gian này chúng ta nhập tới hơn 118 nghìn tỷ USD hàng hóa Trung Quốc, tức hơn gấp đôi giá trị chúng ta xuất sang. Con số này giúp Trung Quốc nghiễm nhiên là quốc gia xuất nhiều hàng nhất vào nước ta, chiếm 33,0% tổng kim ngạch (hình 3).

08/12/2022 by Lê Thành Ngành & Doanh nghiệp 0

Thị trường giảm, chạy khỏi CTCK nào đầu tiên ?

Vui trước cuộc vui của thiên hạ và đau trước nỗi đau của thiện hạ – từ trước đến nay nhóm chứng khoán luôn là một trong những nhóm ngành đi trước thị trường cả lúc uptrend lẫn lúc downtrend. Tuy nhiên trong ngành nào cũng thế, sẽ có những doanh nghiệp this doanh nghiệp that. Trong một sóng tăng của ngành, sẽ có những mã phi nhanh hơn so với phần còn lại và ngược lại trong một con sóng giảm của ngành, sẽ có những cổ phiếu “cắm đầu” đầu tiên. Kể từ cú sụp từ đầu tháng 4 đến nay, đã có rất nhiều cổ chứng đi bụi với mức giảm lên đến phân nửa (thực ra trước đó nhóm ngành này đã down từ đầu năm trước cả thị trường). VIX là cổ phiếu ghi nhận mức giảm mạnh nhất với con số hơn 60%. Để ý kỹ hơn, chúng ta sẽ nhận ra bộ ba VIX, SHS và VCI là những cổ phiếu chứng khoán lao dốc đầu tiên và mạnh mẽ nhất trong con sóng giảm của thị trường. Tại sao “thần chết” lại gọi tên ba cổ phiếu này đầu tiên ?

*Diễn biến cổ phiếu ngành chứng khoán từ đầu tháng 4 đến nay (Nguồn: wichart.vn)*

06/29/2022 by Lê Thành Ngành & Doanh nghiệp 0

Chờ đợi gì vào kết quả kinh doanh quý 3 của các công ty chứng khoán ?

Nếu như quý 1 chứng kiến một kết quả kinh doanh khá bết bát của nhóm cổ phiếu chứng khoán thì quý 2 lại cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác. Theo dữ liệu của Fiinpro tổng hợp từ 80 doanh nghiệp đang hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, từ mức lợi nhuận sau thuế –168 tỷ trong quý 1, các công ty chứng khoán đã có cú bứt phá ngọa mục với tổng lợi nhuận 2.187 tỷ trong quý 2, ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 154% so với cùng kỳ. Nhiều CTCK đang ghi nhận mức lỗ trong quý 1 bỗng quay sang lãi lớn trong quý 2, đơn cử như chứng khoán Thiên Việt từ mức -79,6 tỷ tăng lên 111,0 tỷ, chứng khoán Rồng Việt từ -88,4 tăng lên 101,4 tỷ hay chứng khoán IB từ -24,6 tăng lên 70,8 tỷ. Trong vòng 2 tháng trở lại đây, cùng với sự hồi phục của thị trường chứng khoán thì giá của nhiều cổ phiếu chứng khoán cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng và vượt trội hơn so với thị trường. Có thể kể đến như SSI tăng 32,46%, HCM 32,12%, VCI tăng 57,10%, VND tăng 27,23% kể tức mức đáy cuối tháng 7.

Sự tăng giá của các cổ phiếu chứng khoán không chỉ phản ánh những con số tích cực đã được thể hiện trong quý vừa rồi, mà hơn cả, nhà đầu tư đang kỳ vọng nhiều hơn vào kết quả trong quý 3 của nhóm cổ phiếu này. Những dữ liệu dưới đây cho thấy sự kỳ vọng của nhà đầu tư là hoàn toàn có cơ sở, thậm chí kết quả kinh doanh trong quý 3 có thể có ghi nhận những con số bất ngờ hơn.

10/09/2020 by Lê Thành Ngành & Doanh nghiệp 0

Chìa khóa cho giá cổ phiếu của MWG

Có một sự tương quan đáng kinh ngạc giữa giá cổ phiếu MWG và chỉ tiêu doanh thu/cửa hàng (trong tháng công bố) của Bách Hóa Xanh. Thời điểm MWG “lên đỉnh” trong tháng 9/2019 cũng là thời điểm mà doanh thu/cửa hàng của MWG đạt đỉnh ở mức 1,5 tỷ đồng/cửa hàng/tháng (loại trừ sự đột biến trong tháng 3 năm nay).

Cá nhân tôi cho rằng, sẽ không quá lâu để chỉ tiêu doanh thu/cửa hàng của BHX sớm tăng trưởng trở lại nhờ 3 nguyên nhân sau. Thứ nhất là tốc độ cửa hàng đã giảm đáng kể trong tháng 7 và tháng 8 (chỉ đạt 75 và 44) giúp doanh thu bình quân ít bị kéo xuống bởi các cửa hàng mới. Thứ hai là các cửa hàng mở mới trong chiến dịch tăng độ phủ trong 6 tháng đầu năm tại các khu vực tỉnh lẻ đang dần cải thiện doanh thu nhờ tăng mức độ nhận diện với người tiêu dùng và thứ 3 là MWG đã bắt đầu mở các cửa hàng BHX diện tích khoảng 500 m2 với doanh số mục tiêu 5 tỷ mỗi tháng (12 cửa hàng với doanh số 4,5 tỷ trong tháng 7).

Trong đầu tư, đôi khi chỉ đơn giản là trả lời được câu hỏi “điều gì khiến cổ phiếu tăng giá và giảm giá?” và dựa vào câu trả lời để hành động thôi cũng có thể đem lại những hiệu quả bất ngờ.

08/24/2020 by Lê Thành Ngành & Doanh nghiệp 0

Bách Hóa Xanh: bao giờ thì có lãi ?

Bắt đầu thử nghiệm vào năm 2015 với 7 cửa hàng đầu tiên nằm tại thành phố Hồ Chí Minh. Trải qua hơn 5 năm hoạt động, hệ thống BHX đã vượt con số 1300 cửa hàng trải dài khắp 23 tỉnh thành Nam Bộ và Nam Trung Bộ. Xét trên tốc độ bao phủ, BHX tỏ ra vượt trội so với 2 mô hình kinh doanh trước đó là ĐMX với hơn 8 năm và TGDĐ là 13 năm để đạt được con số 1000 cửa hàng. Tuy vậy, quá trình kinh doanh của BHX đã trải qua những khó khăn lớn hơn nhiều so với TGDĐ và ĐMX mà nguyên nhân chính đến từ mô hình kinh doanh có sự khác biệt rất lớn giữa bán lẻ bách hóa và bán lẻ các sản phẩm công nghệ và điện tử. Nếu như với ĐMX, MWG chỉ mất 1 năm để có được lợi nhuận thì tính đến thời điểm hiện, mặc dù đã trả qua hơn 5 năm hoạt động nhưng BHX vẫn chưa thể đem về lợi nhuận cho công ty.

Chính vì lẽ đó nên không chỉ riêng mình mà đối với nhiều nhà đầu tư, câu hỏi được quan tâm nhất lúc này đối với MWG có lẽ là: bao giờ thì BHX mới có lãi? Dựa trên những dữ liệu thu thập được, mình xin mạnh dạn dự đoán câu trả lời câu hỏi này bằng những quan điểm của cá nhân dưới đây.

05/13/2020 by Lê Thành Ngành & Doanh nghiệp 0

Về khả năng thực hiện kế hoạch bán hàng của HPG

Kế hoạch kinh doanh 2020 – HPG
Tỷ lệ hoàn thành kế hoạch kinh doanh – HPG
Thị phần thép xây dựng lũy kế – HPG

05/10/2020 by Lê Thành Ngành & Doanh nghiệp 0