Chờ đợi gì vào kết quả kinh doanh quý 3 của các công ty chứng khoán ?

Nếu như quý 1 chứng kiến một kết quả kinh doanh khá bết bát của nhóm cổ phiếu chứng khoán thì quý 2 lại cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác. Theo dữ liệu của Fiinpro tổng hợp từ 80 doanh nghiệp đang hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán, từ mức lợi nhuận sau thuế –168 tỷ trong quý 1, các công ty chứng khoán đã có cú bứt phá ngọa mục với tổng lợi nhuận 2.187 tỷ trong quý 2, ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 154% so với cùng kỳ. Nhiều CTCK đang ghi nhận mức lỗ trong quý 1 bỗng quay sang lãi lớn trong quý 2, đơn cử như chứng khoán Thiên Việt từ mức -79,6 tỷ tăng lên 111,0 tỷ, chứng khoán Rồng Việt từ -88,4 tăng lên 101,4 tỷ hay chứng khoán IB từ -24,6 tăng lên 70,8 tỷ. Trong vòng 2 tháng trở lại đây, cùng với sự hồi phục của thị trường chứng khoán thì giá của nhiều cổ phiếu chứng khoán cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng và vượt trội hơn so với thị trường. Có thể kể đến như SSI tăng 32,46%, HCM 32,12%, VCI tăng 57,10%, VND tăng 27,23% kể tức mức đáy cuối tháng 7.

Sự tăng giá của các cổ phiếu chứng khoán không chỉ phản ánh những con số tích cực đã được thể hiện trong quý vừa rồi, mà hơn cả, nhà đầu tư đang kỳ vọng nhiều hơn vào kết quả trong quý 3 của nhóm cổ phiếu này. Những dữ liệu dưới đây cho thấy sự kỳ vọng của nhà đầu tư là hoàn toàn có cơ sở, thậm chí kết quả kinh doanh trong quý 3 có thể có ghi nhận những con số bất ngờ hơn.

Continue reading Chờ đợi gì vào kết quả kinh doanh quý 3 của các công ty chứng khoán ?

Tương quan TTCK một số nước với chỉ số Dow Jones

Hệ số tương quan là một chỉ số thống kê đo lường mối liên hệ tương quan giữa hai biến số. Nếu hệ số này bằng 0 có nghĩa là hai biến số không có liên hệ gì với nhau, ngược lại nếu hệ số bằng -1 hay 1 có nghĩa là hai biến số có một mối liên hệ tuyệt đối.

Nếu chứng khoán Mỹ mà hắt xì hơi thì chắc chắn Việt Nam ít nhiều cũng bị xổ mũi. Bài viết này dùng hệ số tương quan với mục đính chính là dùng để đo lường tác động của chỉ số Dow Jones đến thị TTCK một số quốc giá chấu Á, trong đó có Việt Nam.

Nhìn vào chart thì hơi rắc rối chút, tuy nhiên có thể thấy vài điều như thế này:

1. Nikkei là thị trường nhạy nhất với chỉ số Dow Jones trong số các thị trường được thống kê. Hệ số tương quan của thị trường này luôn ở mức khá cao và thường xuyên vượt mốc 0,6 lần.

2. Trong khi đó mối quan hệ giữa Shanghai với Dow Jones hầu như “chúng ta không thuộc về nhau”. Hệ số tương quan giữa hai thị trường này chỉ ở mức thấp, xấp xỉ 0,2 lần thể hiện rằng không có nhiều mối liên hệ về chỉ số giữa 2 thị trường.

3. Hệ số tương quan của Vnindex tăng mạnh trong vòng 2 tháng trở lại đây, điều này cho thấy diễn biến của Vnindex đang ngày càng trở nên nhạy cảm hơn với thị trường chứng khoán của anh bạn Mỹ.

Bức tranh về kết quả kinh doanh quý 2 toàn thị trường

Cách đây 1 tuần mình có viết 1 bài báo về thống kê kết quả kinh doanh quý 2 của các doanh nghiệp trên báo Nhà đầu tư nhưng thấy không ứng lắm vì thời gian gấp, cộng thêm bài viết không thể hiện được nhiều điều. Hôm nay ngồi tổng hợp lại và thêm một số dữ liệu và show dưới dạng biểu đồ thì đúng là dễ nhìn hơn hẳn. Thực sự thì bài viết này ở thời điểm hiện tại là khá muộn màng khi giờ đã là trung tuần của tháng 8, nhưng không sao, méo mó có hơn không.

Dựa trên nguồn data của hơn 950 doanh nghiệp ở cả ba sàn (chân thành cảm ơn Wigroup JSC đã tài trợ dữ liệu cho mình viết bài), mình note lại mấy điều quan trọng về kết quả kinh doanh của thị trường trong quý 2 như thế này:

Continue reading Bức tranh về kết quả kinh doanh quý 2 toàn thị trường

20 công ty có vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

Mấy hôm trước lên trang TCBS mới thấy mấy video khá hay, nay up lại cho bà con xem.

Nếu như cách đây gần 6 năm GAS là doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất thị trường với mức kỷ lục hơn 200 nghìn tỷ thì hiện nay vốn hóa của GAS chỉ còn 135 nghìn tỷ và tạm lui về vị trí thứ 6.

Hiện tại thì 2 doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất sàn chứng khoán Việt Nam là VIC và VCB, bỏ khá xa các đối thủ còn lại. Mình dự đoán vui là trong khoảng 3 năm nữa VCB sẽ hụt hơi trong cuộc đua về vốn hóa với VIC.

Nhìn chung cuộc đua về vốn hóa trên thị trường chứng khoán Việt Nam khá sôi động, mình tổng hợp lại về vị trí top 1 trong 6 năm trở lại đây:
2014: GAS, 2015 – 2017: VNM, 2018 – 2019 VIC, 1H 2020: VCB

Top vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam 2014 – 2020

Khối ngoại và tự doanh: Ai khôn ngoan hơn?

Ngoại trừ giai đoạn thị trường tạo đáy trong tháng 4, còn lại trong phần lớn thời gian của năm nay giao dịch khối ngoại và tự doanh là ngược chiều nhau, tây bán thì tự doanh mua và ngược lại.

Xu hướng bán ròng của khối ngoại diễn ra hầu hết trong năm, duy chỉ có 2 thời điểm khối ngoại mua ròng mạnh tay là đầu năm và thời điểm cuối tháng 5, đầu tháng 6. Kỳ lạ thay, đây là 2 thời điểm thị trường tạo đỉnh và giảm mạnh sau đó. Ở 2 thời điểm này có thể thấy được hành động chốt lời của tự doanh khi nhìn vào giá trị giao dịch ròng.

Như vậy về mặt trading thì khối tự doanh trong nước đang làm tốt hơn các bạn Tây lông. Nếu dựa vào giao dịch của 2 dòng tiền lớn này để dự đoán đỉnh của thị trường, thì mình sẽ setup chỉ báo này là “tây mua, tự doanh bán”

Dự đoán Vnindex của các CTCK

Các công ty chứng khoán đã từng dự báo gần đúng kịch bản Vnindex trong 2019. Trung bình dự báo của 8 công ty chứng khoán bao gồm BVSC, KBSV, MAS, VDSC, VNDS, BSC, EVS, VCSC là 982.5 điểm, chỉ cao hơn 2.24% so với mức đóng cửa của Vnindex phiên cuối năm 2019.

Qua năm 2020, nhìn chung các CTCK đều nhận định một kịch bản lạc quan cho Vnindex. Đứng đầu là HSC với dự báo Vnidex có thể tăng lên 1200 điểm trong 2020 và thấp nhất là MBS với mức dự báo trung bình 1004.5 điểm. Trung vị mức dự báo của tổng cộng 9 CTCK là 1109.7 điểm, tương ứng với mức tăng 15.47% so với mức đóng cửa ngày 31/12.

Tương quan giữa tăng trưởng GDP và thị trường chứng khoán

Với chủ đề mang tính vĩ mô, tôi đã tham khảo nhiều bài nghiên cứu của nước ngoài về chủ đề này. Thật ngạc nhiên khi đa phần các bài nghiên cứu đều phủ nhận mối quan hệ giữa GDP – đại diện cho nền kinh tế của một quốc gia và thị trường chứng khoán của quốc gia đó. Một ngày cuối tuần rảnh rỗi, quyết định tổng hợp số liệu để giải đáp vấn đề này, cũng là để đưa ra cái nhìn chung cho thị trường chứng khoán năm 2019. Kết quả thu được đã làm hài lòng so với thời gian bỏ ra nghiên cứu.

Đầu tiên, tôi đồng tình với quan điểm: tăng trưởng của nền kinh tế hiện tại không có đảm bảo cho tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Mình chứng gần đây nhất là tăng trưởng GDP 2018 đạt kỷ lục 10 năm – 7.08% – Vnindex giảm 9.3%. Dữ liệu trong quá khứ cũng chứng minh điều tương tự, thật khó để tìm mối liên hệ giữa tăng trưởng GDP và chỉ số thị trường trong năm hiện tại. Như vậy là thị trường chứng khoán đang lệch pha với tăng trưởng của nền kinh tế?

Để trả lời câu hỏi này, trước hết chúng ta sẽ nhìn sang nước Mỹ xa xôi, nơi ra đời thị trường chứng khoán cách chúng ta hàng thế kỷ. Sở dĩ tôi muốn so sánh tại Mỹ trước vì thị trường chứng khoán của chúng ta còn khả non trẻ, do đó dữ liệu để đối chiếu sẽ tương đối ít và dễ dẫn đến sai lệch.

Continue reading Tương quan giữa tăng trưởng GDP và thị trường chứng khoán